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“目前看，此次事件是沙特与俄罗斯最高层的决裂，性质比较严重，‘OPEC+’联盟或也会就此结束。”西南期货能源化工研究员沈琳翔对记者指出，OPEC会议提议的150万桶/日规模的减产，与俄罗斯商议时直接遭到了拒绝，沙特转而便发动了价格战，大幅削减现货原油售价，最高贴水期货10美元以上。

策略展望：中高等级为主，短期依旧看好城投。上周信用债市场收益率小幅震荡，AAA级企业债收益率平均上行0.7BP，AA级企业债收益率较前一周平均小幅下行0.7BP，城投债收益率平均下行1.3BP。展望后市：信用债仍以中高等级为主。上周1年期短久期的低评级券收益率有所下行，主要是缩久期操作的效果，并非反映资质的下沉。上周央行货币政策委员会召开三季度例会，提出“要下大力气疏通货币政策传导，坚持用市场化改革办法促进实际利率水平明显降低，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度”，进一步确认了“大水漫灌”的宽信用政策不会出现，企业融资端的改善需耐心等待，信用债尚未到下沉资质的时期，依旧以中高等级投资为主。

短期依旧看好城投。9月20日国家发改委牵头召开会议，要求各地尽快梳理上报专项债项目。梳理近期专项债政策：6月中办国办下发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，专项债可做项目资本金；根据9月3日21世纪经济报道称，监管部门已下发文件，摸底2020年重大专项债项目资金需求情况，并决定提前下达2020年专项债部分新增额度；9月4日国务院常务会议确定加快地方专项债发行使用的措施，提出扩大专项债的投向范围，允许更多领域的重大项目将专项债资金用作资本金，均显示逆周期政策的发力。在此基调下，尽管城投债明年到期压力仍大，但保障合理再融资需求的政策有望延续，城投债违约风险下降，短期依旧看好城投。

内地沪深股市早上齐小幅低开，虽曾反弹小升，但欠缺动力，唯再度回落倒跌至收市。是日创业板低开后，即见有支持，再反弹造好，并延续升势至收市。由于近日正聚焦在处理大量科创科公开招股。上证及深证成交略见减少。昨日两市成交总额合共4，682亿元人民币，

“节点”亦是“考点”，中秋、国庆假期将至，各级纪检监察机关要继续保持高度警惕，强化教育提醒，强化监督检查，强化通报曝光，对发现的节日期间“四风”问题快查严处，不断净化节日风气，以作风建设的优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。责任编辑：吴金明

国泰君安覃汉则坚持“股强债弱”的判断。覃汉认为，随着宽信用、稳增长政策频繁落地，短期利率环境、汇率、通胀预期和信用风险溢价的定价都在发生变化。退一步讲，即使短期经济和融资数据仍未见明显起色，但是市场大概率预期会有更积极的政策加码。因此，现阶段投资者做多债券的信心明显弱于之前，拉长久期敞口的性价比大幅降低，大类资产的风口已经不在债市，正在向权益资产切换。